《新闻1+1》提高上市公司质量,牛市会来吗?

白岩松:您好观众朋友欢迎收看,正在直播的新闻。一加一这两天呢。估计很多的财经媒体是非常忙,都在关注着一个上市公司。獐子岛的扇贝到底死没死怎么死的,而且为什么这都死三回了。但是呢,其实只是这个季节在关注这家上市公司一直以来,上市公司挺不省心的。按了葫芦起了瓢之前就会有退市的,还会有那个虚假信息的等等等等。

这也就难怪我们看到一个数据,你看二零一八年a股上市公司质量平均得分六十五点一零分中值为六十五点七三分,也就是及格刚一点儿。在这样的一种情况下的时候,你如果有人问时间都去哪儿了。起码在股市这方面来看,好像时间哪都没去您看二零零七年的时候,中国的这个股指就是护护士哈上到了两千九百点。一转眼十二年过去了,今天还是两千九百零九点,股指凝固了,然后这个指数凝固了。时间呢,也凝固了。但是今天的媒体标题突然开始乐观了一些。为什么会这么说呢我们看了这几个标题。

证监会三到五年提升上市公司质量,股民牛市要来了,谁胆这么大,居然谈牛市。多项重磅改革举措落地,提升上市公司质量,形成政策合力推动提高上市公司质量行动计划正式施工。哎,这要说的就是证监会下发了一个推动提高上市公司质量的这样的一个计划,包括四十六条。我觉得今天咱们先不要去关注,是不是会带来牛市,这会是一个很牛的计划吗会有很牛的过程和结果吗。

七口方面,四十六项具体任务历程三年,这五年时间,推动提高上市公司质量。中国证监会虽在系统内下发了,推动提高上市公司质量行动计划,但引起的反响却不分内外。今天这条新闻成为社会各界关注的热门话题。

行动计划主要有以下内容,一是以投资者需求为导向,提升信息披露有效性。二是督促关键少数全面尽责,提升经营管理水平。三是推广科创板经验,统筹推进资本市场改革。四是坚持退市常态化,坚决出清劣质资源。

推动提高上市公司质量。具体来看,重点强调四个结合,一是企业内生发展与外部促进保障相结合。二是优化增量予以调。整存量相结合,把好入口与出口关。三是解决突出问题与构建长效机制相结合,立足当下着眼长远。四是监管本位与协调推进相结合,抓好精准监管,强化政策协同推动形成强大合力。上周五中国证监会副主席阎庆民,在第十届财新峰会上谈到,大力推动提高上市公司质量,是说推动提高上市公司质量,是资本市场全面深化改革的基础性工作,更是证监会系统的重大政治任务。

延庆民表示,一些上市公司违法违规行为频发,风险不断暴露,上市公司持续健康发展的基础还不牢固,各方面对上市公司质量还不大满意。五月十一号,中国证监会主席易会满在出席中国上市公司协会二零一九年年会时指出,实施提高上市公司质量行动计划,注重发挥各方协同效应,力争用几年的时间是存量上市公司质量有较大提升。

易会满:近期有一艘外国环境的影响,股市有一定的震荡波动,但从长期来看就定市场成色和发展走势,还是经济基本面和上市公司的质量。我们常说,资本市场是实体经济的晴雨表。这个功能主要是通过上市公司质量来体现。

易会满表示,资本市场不仅是资金市场,也是信息市场信息披露,是这个市场的生命线。有效的公司治理是保障信息披露质量的前提,也是衡量上市公司质量的重要标志。

易会满:上市公司和大股东必须牢牢守住四条底线。第一是不披露虚假信息。二是不从事内幕交易,三是不操纵股票价格,四是不损害上市公司利益。

易会满还表示要探索创新退市方式,实现多种形式的退市渠道,对严重扰乱市场秩序,触及退市标准的企业坚决退市一退到底。

易会满:提高违规词是核心措施,我们要积极推动证券法公司法刑法修改和相关司法解释规自主创新执法手段的研究优化公开谴责有奖举报等制度机制,加大惩戒力度。让做坏事的人必须付出代价,让心存侥幸的人及时收手。

是今年以来,提高上市公司质量,被屡次提及。七月三十号中共中央政治局会议提出,科创板要坚守定位,落实好信息披露为核心的注册制,提高上市公司质量。这是政治局会议首提,提高上市公司质量。八月三十一号,国务院金融稳定发展,委员。全会会议也提及要提高上市公司质量。十一月份中国证监会副主席阎庆民公开表示,经过前一阶段的努力,监管层立足把自己的事情办好,已经制定了推动提高上市公司质量行动计划,明确了具体任务和完成实现。同时,还在积极推动出台更高层级的政策文件。

白岩松:好,我们来看看这样涉及到七个方面的,这个关键词。当然这是重中之重了。首先是信息纰漏,你当然得是真实的了。接下来是关键少数,那就是企业的,这个决策者啊,领导者等等。让他去专心致志,把企业搞好科创版的经验,然后退市常态化。这当然是关注这个计划当中的一个重点,还有精准的监管、社会合力等等。这方面社会合理,包括舆情啊,等等。那大约用多长时间呢。三到五年出现较大的改观呢,我们来连线一位嘉宾。中国社科院金融所研究员尹中立尹先生,您好。哎,主持人好。首先面对证监会这次这样的一个计划,您觉得他是一个对股市来说,是重大的利好,对市场还是个例行公事。

尹中立:从这个总体来说,他肯定是个重大利好,因为只有上市公司的呃质量提高了。那么我们的股票市场发展才才是有一个健康的基础。如果这个上市公司的监管,还有上一个公司的质量一直无法得到提高的话,那么我们这个整个资本市场的发展,实际上就是建立在沙滩上的一个大厦。嗯嗯,对于这一次的呃,竟然这个没有公开。这四十六条的具体的内容。但是从我的研究者的这个旁观的角度来看的话,他实际上是一个非常系统的一个计划,一个顶层的设计。系统的吸收和借鉴的。我们过去三十年,股票市场发展的经验和教训也充分的吸收了这个西方还有其他存储市场的以及监管的。这个这种经验呢,嗯,我相信他能够对未来的股票市场的健康发展起到一个积极的推动作用。

白岩松:你看尹先生,我正好就要问您那方向上,大家都认为这说的没错,当然要提高这个上市公司的这个质量了。但是方法可能跟这几条,包括跟这四十六条紧密相关,那以您现在的判断来说,他是偏务实的,还是多少还带点务实的特点。

尹中立:我觉得他是建立在汲取经验教训基础之上。在这些务实之举嘛。应该说这对。虽然这些措施文字呃,全稿还没有对外公布,但是每一条应该说都是浓缩着很多。呃,务实的举措呢?

白岩松:您看啊,你先生就涉及到这些方面来说,比如说信息纰漏,您觉得接下来得用怎样的,这样的一种手段,才能够让这一条真的落地。因为过去多年来哪一届,证监会的负责人不谈信息纰漏要真实,但是那些不真实的,天天总是出现在我们的面前,您怎么看待这一条真正落地。

尹中立:你你说的太对了,一定要有严刑峻法。所以刚才在片子当中,看到了这个优惠码。主席提到了那四条底线,然后后面怎么样,确保在四条底线能够实施。他说到了要推动修改刑法和证券法,要对那些违规者呃,要实行这种严厉的这种制裁措施,从现在的刑法和证券法的惩罚措施来看,上市公司信息披露违规,对这些董事长或者觉得责任人罚款一般顶格罚款只有六十万。对于这个上市公司来说,罚六十万。说实话有点个税瘙痒质感。所以说,从国外的经验来看,这涉及到违规者严重违规者会被罚的倾家荡产,而且要牢底坐穿,只有有用法律的严厉的这种震慑力,才能够确保这个上市公司的监管,真正的落到实处,让他的信息披露才能可靠。

白岩松:嗯,没错,尹先生您看啊,这方面,这里我说今天媒体在关注的一个重点,还是当然涉及到退市常态化。这里我们可以看一个数据,你看啊。现在咱们整个a股有三千五百五十一家,但是我们跟纽交所、纳斯达克,然后a股比较一下啊。纽交所年均退市一百二十八家公司,平均退税率百分之六。那斯达克呢?年均退市三百多家公司平均退税的百分之十。咱们零一年到一七年只退市了九十三家公司年均退市率只有百分之零点三三,这个退市率实在太低了。那您觉得接下来就能够退是率变高吗?各个省市会不会公关。最后是今天的很多好的想法也落不了地呢。

尹中立:以往的这个配置制度的确是中国a股市场发展的一个最让人并购的诟病的地方。每当一家上市公司这个涉及到重大违规是要退市的时候,这个地方政府都会想尽各种办法去违规,然后想法设法把这个壳的资源会保下来,但是呢,保了确保的。这种落后的,这种可不被退市,实际上就是我又是的市场的规则还有底线不断的受到侵蚀,受到挑战。就是如果让让这些违规者不能够得到应有的惩罚的话,那么这种上市公司的质量时间是无法做到提高的。我们现在看到从最近今年的这个退市制度,这个完全的情况来看,应该说有有好的迹象。他有一条是叫做如果上市公司的股价在面值以下持续运行二十个交易日就会自动退市到目前为止已经有六七家公司符合这个要求,已经被自动可以退市了,这种强制。个推制的推进的比以往的这种。呃,退市的实施的办法有他更高明的地方,因为运营的一块钱以下一块钱以下,就意味着这个上市公司的整体的市值已经非常知晓。那么这个地方政府就不会有动力和意愿,再到证监会的公关去确保这个壳的资源。没错,还要硬把他保下来,因为保也没有异议了。

白岩松:那好一会儿有其他的问题的时候,再向您那个请教。接下来我们继续去关注这个政策会很牛吗,会带来牛市吗。

今天獐子岛股价一度创历史新低的新闻再次成为今日股市热点。从二零一四年到二零一七年,在逃上周獐子岛的公告里,扇贝不是饿死了,就是跑路了。今年七月,证监会.对獐子岛发出了行政处罚及市场禁入事先告知书。其中指出,獐子岛涉嫌财务造假,内部控制存在重大缺陷。早在今年七月,就有股民呼吁獐子岛退市,目前獐子岛的未来尚无定论,但上个月长生生物成为了首家重大违法强制退市股。

今天在暂停上市六个月后,深交所上市公司长生生物进入退市整理期,三十个交易日之后将被深交所摘牌。长生生物将以因重大违法强制退市第一股的身份被记录在a股的历史上。

二零一八年十一月,长生生物科技股份有限公司全资子公司长春长生因违法生产、销售冻干人用狂犬病疫苗被国家药品监督管理局和吉林省食品药品监督管理局予以行政处罚。公司股票也因此带上来,s t在安全事件曝光后,长生生物的股价也是连续暴跌。

杨德龙:那么对于一些符合退市签订的公司坚决退市,这样才能实现一个胜劣汰,更多的上市公司得到警示。不仅要维护投资者的利益,而且要维护公众利益。

除了强制退市,近年来证监会也对不少上市公司开出了罚单。其中内部交易信息披露违规传播虚假信息、操纵市场等现象,都成为被罚的原因。

阎庆民:应该在在当前,如何把上市公司质量提高,是我们资本市场监管绕不开的,还有一个、提升违法违规的成本。这个现在我们的处罚违规成本还是低。去年已经叫行政处罚三百一十三件,罚款金额一百零三亿其他监监管机构处罚,没有哪个一年是上百亿的,但是就这样来算。对违法违规的惩戒还是受制于基础制度的限制。

上市公司的质量关乎资本市场的发展。目前中国有上市公司超过三千七百家,市值超过五十五万亿。早在去年,证监会副主席阎庆民就表示,上市公司的营业收入相当于同期全国gdp一半已经成为中国经济的支柱力量。

阎庆民:上市公司的营业收入相当于同期全国gdp的一半,也就是我们八十万亿的是吧,gdp的这个总值总量,基本上是公司占了一半。

规范与上市公司监管的重要性不言而喻证监会在健全上市公司的监管制度方面,也做了诸多努力,包括二零一八年修订发布了新版上市公司治理准则也同样是在二零一八年推动了公司法在四个月内完成修订实施了被称为史上最严的停牌新规。二零一八年七月二十七号,中国证监会发文表示,决定对二零一四年的关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见进行修改。根据这一决定,上市公司若涉及危害国家安全、公众健康、安全等领域重大违法行为的将被强制退市。同时上市公司构成欺诈发行重大信息披露违法或者其他重大违法行为的证券交易所,应当严格依法做。出暂停、终止公司股票上市交易的决定。

赵锡军:把重大违法行为的这种细化啊明确纳入把强制退市的安排的话呢。实际上啊,表明了啊。证券市场为上是企业的要求啊,更加全面更加完整。

此外,今年以来,中国证监会也将严把入口落到实处,对ipo排队企业进行核查,从源头上提升上市公司质量。数据显示,截至九月十二号,年内已有四十二家,拟ipo企业终止审查,其中九月份有四家拟ipo企业终止审查三季度以来终止审查的,拟ipo企业达二十二家,超过上半年终止审查企业之和。

白岩松:在这里也应该给今年的这个证监会点一个小赞,为什么这么说,你看。二零零一年一到二零一七年,一共退市了九十三家企业,但是今年一年截止到十月份就退了十六家。看样是想抓并且真抓的话,还是能比大家期待的。这种这个变现的这种时间呢,会更快一点,效果更明显一点好接下来继续连线。中国社科院金融所研究员尹中立尹先生,您看刚才我也提到了想要真抓,如果想抓真抓,还是能够更快一点的,那这回提出了三到五年有较大改观。上市质量功上市公司这个质量您觉得要想完成这个目标,甚至更快一点,关键是什么。

尹中立:呃,关键还是要抓落实。然后呃有关的这种法律的修改,应该要更快一点的完成。我们现在证件了,后期还有刑法。关于上市公司的监管的,这个量刑的标准,现在正在乐视过程当中。我希望。这个进程越快越好。

白岩松:嗯,现在来看,他的目标是一个很具有弹性的空间。你看啊三到五年。那对于所有的股民来说,包括这个媒体当然希望越快越好如果能用三年就别用五年这一点上您觉的我们想要更快一点更精准一点又要做什么应该注意什么.

尹中立:凡事有一个过程,他不能太操之过急因为这个上市公司每一家上市公司,他不仅仅是牵涉到在职员工的这个千家万户,其实他还要事关和所有的这个投资者的,这种切身的利益,如果一个好事情操之过急的话,就使得这个这个制度的可能性可能就会打折扣。这个以往的很多证券公司算是公司的监管单过程当中就入到过这种尴尬和挑战。与其让他半途而废,还不如说循序渐进,然后最终把它执着的完成。

白岩松:尹先生如果要是让在这几条里头,您选一个最关键的就一句话,您会选哪个是信息纰漏,还是这个退市常态化,还是精准监管还是什么,

尹中立:我觉得退市制度。我觉得是最有效的,也是震慑力最强的,也是最可行的。

白岩松:嗯,这才能从根子上,让很多的上市公司真的注意自己的这种质量。否则的话,你就将离开这个市场。好,谢谢您带给我们的解析。

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